卓依婷

蒋冰分析认为，近期因投资者逢低买入及美元走弱，国际油价小幅反弹。

另一个匪夷所思的现象是，不管是2014年油价为100美元每桶还是今年低于50美元每桶，页岩油行业都在亏钱。据oilprice.com 数据，页岩油生产商一直采用采用发行新股票等方式筹措资金，投入超出经营所得。

沙特阿美CEO Amin Nasser在伊斯坦布尔召开的世界石油大会上表示，去年原油投资共计损失达到1万亿美元。假设页岩油平均日产量为5百万桶，一年的产量约为18亿桶，那么页岩油产业将因此损失约200亿美元。大的金融机构已经开始撤退，最新的页岩油股票的发行量下降了。但事实却是，不管是2014年油价为100美元每桶还是今年低于50美元每桶，页岩油行业都靠举债维持。根据EIA报道，预计美国页岩油2017年还将损失200亿美元。

然而，不管油价高低，页岩油产业都在源源不断的输钱。页岩油生产商债台高筑，烧钱没完没了现在的关键问题是，当前原油价格走势堪忧，页岩油生产商需要多久才能偿清剩下的540亿美元的债务呢？据外媒数据统计，美国原油行业上市公司中，54家有影响力的公司在过去的40个季度中，已经连续34个季度处于烧钱状态。对于目前市场原油供过于求的原因，各方讨论有很多，最主要的原因是地炼进口原油配额的放开带来的市场供求关系失衡。

早在2014年前石油进口主要通过5大国营贸易公司进口原油以外，非国营贸易公司进口量较小，差不多是几十万吨或者几百万吨。本次调整价格正是通过价格战从而达到消化库存目的。价格战对双方来说均是低利润销售。作者 董秀成（中国石油大学教授、中国油气产业发展研究中心主任）近日，由中石化、中石油牵头发起的国产成品油降价在全国多个省份上演，山东、河南、浙江、广东等省份均出现较大幅度油价优惠，且民营、社会加油站被迫跟进，引发一场市场份额之争，甚至微博热搜出现你降1.6他降2.1的热门话题，那么这次降价的实质是什么呢？此次降价背后的原因如何？本轮降价其实是为了消化库存进行的价格战。

而且影响企业的世界排名主要因素是销售额，并非销售量。另一方面，地炼进口原油市场份额的放开，中国地炼厂获得进口原油的进口权、使用权和贸易权，导致市场上石油供给量大增，成品油市场竞争激烈。

其实中石油中石化主要目的是通过此次价格战增加市场份额、消耗内存，当然在这种价格战中民营企业一定会受到影响，但是影响的程度并不大。2014年之后，放开对地炼进口原油配额的限制，新增加9000万吨的原油，导致市场供应量飞速增长，对市场的冲击加大。由于本次降价幅度大，范围广，给人一种前所未有的错觉，其实通过降价引发价格战在国内石油市场上一直存在，只是以往降价涉及面积较小，降价幅度低未引起广泛注意。此外，近来民营加油站的低价营销对中石油中石化的销量产生冲击，也不容忽视。

一方面，随着中国经济发展进入新常态，经济发展速度趋于稳定，成品油的消费也开始下降。因此在双方利润空间都很小的情况下，价格战对双方来说都是一种冲击，是属于正常市场竞争。近来中石化因为股份制改造问题正在运作境外上市，因此有传闻此次降价是为了中石化为赴海外上市冲销量，事实上这和本次价格战之间的关联性不大。相对于民营企业而言，中石油中石化的组织架构复杂，其加油站自身无调整价格权利，市场反映灵敏性较低，无法像民营企业那样迅速调整价格，缺少价格上的优势，吸引客户能力相应的减弱，因此其销售量会受到民营企业的影响。

本次降价持续的时间，主要取决于中石油中石化自身的特点，以及市场状况和总体经济形势整体的走势，通过此次价格战，市场份额得以上升并且库存得以有效的消耗，油价将回到正常价格。与中石油中石化相比，民营企业协调相对灵活、运营成本低，应对价格战，民营企业可以通过降低销量的举措暂时应对，对其经营并没有太大影响。

首先中石化本身的销量很大，不需要为了海外上市增加销量。本次降价并非是由中石油中石化先行发起，最近一两年民营企业一直以低于中石油、中石化的价格销售成品油，只是民众感受力度较低

此次调价落实后，加上目前两桶油优惠力度，92#汽油实际零售价格在5元左右。近期国际原油价格受诸多利空消息影响持续走低，国内参考的原油变化率持续负值内下滑，多家机构预测， 9日国内成品油零售限价将迎来下调，无缘两连涨。国内油价或迎来下调据卓创数据模型显示，截至6月7日收盘，参考的原油变化率为-3.63%，对应汽油、柴油价格下滑140元/吨，折合到升价，92#汽油下调0.11元/升，0#柴油下调0.12元/升。截至7日收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌2.37美元，收于每桶45.82美元，跌幅为4.9%。许磊也表示，考虑到两桶油价格战短期内不会停息，因此整个社会用油成本下降幅度较大，节省出行成本不排除用于其它刺激性消费。隆众资讯测算，截至6月7日原油综合变化率-3.70%，预计对应下调幅度115元/吨。

诸多利空消息影响国际油价走低卓创资讯分析师张瑾怡对中新经纬客户端（微信公众号：jwview）表示，本轮计价周期内，受页岩油产量提升威胁产油国减产，利比亚与尼日利亚增产，沙特阿拉伯等中东国家与卡特尔断交等诸多利空消息影响，国际原油价格震荡走低。不过，据悉中石化等加油站的降价举动至少会持续到7月，对于消费者来说，近期可以畅享低价盛宴。

若按此幅度落实，私家车车主加满一箱（50升）汽油将节约5.5元。李彦认为，目前来看，由于国际油价走势不稳，下一轮调价是涨是跌尚不明朗。

此外，近期中石化和中石油等主营单位的价格大战同样引人关注，隆众资讯油品分析师李彦对中新经纬客户端表示，中石化等加油站陆续出现了1.2-1.5元/升的降幅，在华南惠州地区，主营加油站降幅更是高达2.1元/升，华东地区部分加油站92#汽油零售价也已低至4.1元/升。中宇资讯分析师许磊表示，本轮调价前，2017年成品油零售价格已经历4涨4跌2搁浅的局面，汽油累计下调175元，折合升价89#汽油0.126元，92#汽油0.133元。

未来油价或延续跌势下一轮调价窗口将于2017年6月23日24时开启，也将是6月的最后一次调价。许磊指出，周三最新数据显示，上周美国原油库存意外增加329.5万桶，因炼厂产能利用率下降，汽油和馏分油库存同时增加，库存意外大增加重了市场对减产行动的怀疑态度，同时美元反弹也加大了油价的下行压力。由于国际原油暴跌以及供应过剩疑虑难以消除，下轮成品油零售价格下调幅度初步预测在140元/吨，有望迎来两连跌。中宇资讯测算原油变化率为-2.91%，中宇原油估价49.296美元/桶，较基准价跌1.477美元/桶，暂预计6月9日24时成品油零售限价下调120元/吨。

8月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.06美元，收于每桶48.06美元，跌幅为4.1%。0#柴油累计下调165元，折合升价0.14元

隆众资讯测算，截至6月7日原油综合变化率-3.70%，预计对应下调幅度115元/吨。截至7日收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌2.37美元，收于每桶45.82美元，跌幅为4.9%。

此外，近期中石化和中石油等主营单位的价格大战同样引人关注，隆众资讯油品分析师李彦对中新经纬客户端表示，中石化等加油站陆续出现了1.2-1.5元/升的降幅，在华南惠州地区，主营加油站降幅更是高达2.1元/升，华东地区部分加油站92#汽油零售价也已低至4.1元/升。不过，据悉中石化等加油站的降价举动至少会持续到7月，对于消费者来说，近期可以畅享低价盛宴。

此次调价落实后，加上目前两桶油优惠力度，92#汽油实际零售价格在5元左右。中宇资讯测算原油变化率为-2.91%，中宇原油估价49.296美元/桶，较基准价跌1.477美元/桶，暂预计6月9日24时成品油零售限价下调120元/吨。中宇资讯分析师许磊表示，本轮调价前，2017年成品油零售价格已经历4涨4跌2搁浅的局面，汽油累计下调175元，折合升价89#汽油0.126元，92#汽油0.133元。许磊也表示，考虑到两桶油价格战短期内不会停息，因此整个社会用油成本下降幅度较大，节省出行成本不排除用于其它刺激性消费。

国内油价或迎来下调据卓创数据模型显示，截至6月7日收盘，参考的原油变化率为-3.63%，对应汽油、柴油价格下滑140元/吨，折合到升价，92#汽油下调0.11元/升，0#柴油下调0.12元/升。8月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.06美元，收于每桶48.06美元，跌幅为4.1%。

0#柴油累计下调165元，折合升价0.14元。许磊指出，周三最新数据显示，上周美国原油库存意外增加329.5万桶，因炼厂产能利用率下降，汽油和馏分油库存同时增加，库存意外大增加重了市场对减产行动的怀疑态度，同时美元反弹也加大了油价的下行压力。

未来油价或延续跌势下一轮调价窗口将于2017年6月23日24时开启，也将是6月的最后一次调价。李彦认为，目前来看，由于国际油价走势不稳，下一轮调价是涨是跌尚不明朗。